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投资逻辑:轻稀土价格有望企稳,关注稀土永磁板块。短期来看,稀土全球产 业链库存都接近底部位置,仅供维持正常生产,随着传统开工旺季的来临,企业 已经开始积极补库,贸易商也加大收货力度,轻稀土价格有望企稳。中长期来看, 稀土下游主要应用为磁性材料钕铁硼,核心行业在汽车 EPS、新能源汽车电机 电控、风电、变频空调及工业机器人等领域,其中特斯拉对新能源汽车市场的冲 击使得大家对行业产销加速提升有了新的预期,随着 BBA 加速新能源汽车的产 量占比提升,海外订单的增长将会给钕铁硼消费带来最大的增量信息,加之高端 车型单车用量的提升,钕铁硼需求有望得到拉动,轻稀土价格有望企稳回升。 ▍风险因素:宏观经济波动,打黑、环保、收储等各项政策执行力度不及预期,下 游消费需求不及预期。 |
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